【前瞻系列】新需求打开成长空间软磁材料赛道发展或再提速4大细

发布时间:2022-09-28 04:53:57 来源:欧宝娱乐平台网页版登录 作者:欧宝娱乐官网最新入口

  前言:在《软磁材料系列一》中我从细分赛道的角度梳理了一下软磁材料行业的相关情况,篇主要从供需关系的角度补充介绍一下其他的相关内容。

  重申下,所有的内容来自于公开的渠道(不是所有的公开渠道大家都能接触到),如果有涉及商业利益的,请联系本人调整。

  1.全球磁性材料生产企业主要集中在日本和中国,中国产量约占全球的70%左右

  据磁性材料行业协会统计,2020年中国磁性材料产业生产销售磁性材料约130万吨(其中,永磁铁氧体80万吨,稀土永磁16万吨,软磁29万吨,其它磁体约2万吨),总销量较2019年同比增长2%,全年实现销售总额1100多亿元,较2019年同比增长约3%。面对疫情的影响,整个行业表现出了较强的抗风险能力和新领域拓展能力。

  发达国家的软磁材料技术水平较为先进,以日、美为先,如日立金属、美磁等;国内软磁供应商多生产铁氧体软磁,金属软磁粉芯供应商较少。由于软磁下游客户应用范围较广,各公司需针对下游不同用户需要为其提供整套的完整解决方案,技术水平及研发能力是公司获得国际客户认证的基础。

  目前,中国磁性材料生产专用设备基本上已经国产化,铁氧体粉料自动控制全自动封闭生产线已经较为成熟;中国磁性材料及器件大型主要企业2020年的研发经费内部支出占主营业务收入比重已提升到5%~8%,磁性材料及器件产品国际影响和话语权得到进一步提高。

  新型电力系统建设徐徐开展,环保节能主旋律下,非晶软磁材料需求快速提升。光伏已实现平价上网,发展进入快车道,光伏装机量不断增长以及组串式逆变器市占率提升将带动金属软磁粉芯需求大幅增长;同时储能在“双碳”政策推动下发展加速、新能源汽车及充电桩快速发展都将带动金属软磁粉芯等软磁材料需求提升。

  软磁材料需求量预计将由2020年的23.95万吨增长至2025年的48.88万吨,复合增速为15.34%;市场规模将由2020年的57.89亿元增长至2025年的150.77亿元,复合增速为21.10%。电力系统变压器对软磁的需求量最大,2025年占软磁总用量的33%,但由于非晶个硅钢的单吨价格较低,市场规模占比逐年降低,至2025年为12.93%;光伏和新能源汽车市场规模增幅明显,光伏装机量和新能源汽车销量的不断提升带动软磁需求,同时由于光伏和新能源汽车市场应用的软磁附加值较高,因此市场规模增长明显。2025年光伏和新能源汽车所需的软磁市场规模占比分别为22.4%和18.5%,是最主要的软磁应用领域。

  软磁材料主要可分为金属软磁与铁氧体软磁:金属软磁中,工业纯铁、硅钢、坡莫合金出现最早,后续逐步发展出非晶、纳米晶、磁粉芯等高端软磁材料。铁氧体软磁材料出现时间较早,目前主要包含锰锌、镍锌、镁锌三类。在软磁材料的各种类型中非晶、纳米晶、磁粉芯和铁氧体是比较有潜力的赛道。

  非晶合金作为新一代软磁材料,具有高饱和磁感、低矫顽力、高磁导率、高电阻率等优异磁性能,主要用于制作变压器铁芯,纳米晶合金在软磁材料中综合磁性能最优,适用于高频电力电子元器件领域。受益于新能效标准实施,以及需求方面轨道交通、风光发电等间歇式发电、用电设备增加,非晶配电变压器迎来新的发展机遇。假设配电变压器单台平均非晶带材用量715kg,预计2021-2025年非晶带材需求量将由7.4万吨提升至32.5万吨,CAGR达44.8%。

  纳米晶得益于高饱和磁密、高磁导率、高居里温度的材料优点,主要替代铁氧体、钴基非晶合金、晶态坡莫合金实现中、高频领域应用。纳米晶是制造电感、电子变压器、互感器等磁性器件的优良材料,主要应用于消费电子、新能源发电、新能源汽车、家电、粒子加速器等领域,满足电力电子技术向大电流、高频化、小型轻量、节能等发展趋势的要求,目前已在智能手机无线充电模块、新能源汽车电机等产品端实现规模化应用。

  预计2025年全球纳米晶年全球纳米晶市场规模市场规模4.0亿美元,CAGR达10.3%。根据QY Research,2021-2025年,纳米晶合金行业的整体市场规模预计将从2.7亿美元快速增长至4.0亿美元,对应产量由3.1万吨增长至4.3万吨,CAGR达10.3%。

  金属软磁粉芯主要应用于功率电感,主要服务主要应用于功率电感,主要服务DC/DC,AC/DC等电能变换的环节。DC/AC电路则承担交直流转换,对应下游应用领域来看,可广泛应用于逆变器、车载充电机、充电桩、变频空调、UPS等领域。预计未来三年磁粉芯复合增速有望达17.7%,新能源车、光伏相关链条增长空间大。其中新能源车&充电桩需求CAGR分别达49.7%、51.8%,二者至2025年占总需求比例有望达20%以上;光伏逆变器&储能变流器需求增速CAGR分别达16.6%、42.0%,至2025年占总需求比例分别为35.8%、4.6%;变频空调&UPS为重要的存量市场,未来有望稳步增长。

  软磁铁氧体市场需求广泛,从零部件角度可用于制造电子变压器、功率电感、互感器等,终端广泛应用于汽车、家电、3C、新能源、服务器等领域。软磁铁氧体近年来产量规模有所收缩,但仍为当前规模最大的软磁材料(除硅钢外)。全球软磁铁氧体产能主要集中在中国和日本,我国软磁铁氧体产能规模约占全球的70%。

  受益于新能源车、新能源电力为代表的各种新技术和新应用迅速发展,需求与性能要求均不断提升,国内头部厂商仍在加速布局,横店东磁现有产能4万t/a,规划新增1.5万t/a;天通股份现有3万t/a,规划新增2.3万t/a;中钢天源目前拥有软磁铁氧体原料四氧化三锰5.5万t/a,位居全球第一,2020年IPO规划建设1.5万吨软磁铁氧体产能,完善一体化产能布局,龙磁科技新增6000吨项目计划2022年三季度投产。

  「前瞻系列」,自然是有些超前的,超前并不等于没有表现,但至少说明目前还没有被市场充分挖掘,而其中最容易出现的就是个股行情带动板块行情,所以在个股的把握上更为重要,这时候特别要关注「「公司业务匹配度」的情况,也就是「高匹配度个股核心内容解读」中的内容,只有关联度高才能有持续表现。

  (本文来源于雪球作者:概念爱好者。本文内容仅供参考,读者需自行核实相关内容及数据是否正确。本文不作为投资依据,据此入市,风险自担)

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